PERAN RETURN ON ASSETS SEBAGAI VARIABEL MODERASI DALAM PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK PERIODE 2020-2024

Didik Priyo Sugiharto; Edi Sudiarto

Authors

Didik Priyo Sugiharto Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Malangkucecwara Malang
Edi Sudiarto Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Malangkucecwara Malang

Keywords:

Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Earnings Per Share (EPS)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earnings Per Share (EPS) terhadap harga saham, serta mengkaji peran mediasi Return on Assets (ROA) dalam hubungan tersebut. Metode yang digunakan adalah analisis jalur (path analysis) untuk menguji hubungan langsung dan tidak langsung antar variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa EPS memiliki pengaruh positif dan signifikan yang sangat kuat terhadap harga saham, menegaskan bahwa kinerja laba per saham merupakan faktor utama dalam menentukan nilai pasar saham. CR juga berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, meskipun dengan pengaruh yang lebih kecil dibandingkan EPS. Sebaliknya, DER berpengaruh negatif signifikan, yang mengindikasikan bahwa peningkatan utang relatif terhadap ekuitas menurunkan harga saham. ROA tidak menunjukkan pengaruh langsung yang signifikan terhadap harga saham dan tidak memediasi hubungan antara CR, DER, dan EPS dengan harga saham secara signifikan. Temuan ini mengimplikasikan bahwa pengaruh CR, DER, dan EPS terhadap harga saham lebih bersifat langsung atau melalui mekanisme lain yang tidak melibatkan ROA sebagai mediator. Penelitian ini merekomendasikan eksplorasi variabel mediasi lain untuk memperjelas mekanisme pengaruh variabel keuangan terhadap harga saham.

Kata Kunci : Earnings Per Share (EPS), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER),

References

Ayuni, S., Larasaty, P., Pratiwi, A. I., & dkk. (2021). Laporan Perekonomian Indonesia 2021. Badan Pusat Statistik Indonesia, 1–210.

Benton, D. (2002). Financial Management Financial Management. In Nursing Standard (Vol. 16, Issue 43). https://doi.org/10.7748/ns2002.07.16.43.29.b366

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of financial management (Dasar-dasar Manajemen Keuangan). In Engineering and Process Economics (Vol. 3, Issue 3).

Budianto, E. W. H., & Dewi, N. D. T. (2023). Pemetaan Penelitian Rasio Total Asset Turnover (TATO) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik VOSviewer dan Literature Review. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 20(2), 40–53. https://doi.org/10.36406/jam.v20i2.975

Damodaran, A. (2020). Equity Risk Premiums ( ERP ): Determinants , Estimation and Implications – The 2020 Edition Updated : March 2020 Aswath Damodaran Stern School of Business Equity Risk Premiums ( ERP ): Determinants , Estimation and Implications. SSRN Electronic Journal, March, 1–136. http://www.ssrn.com/abstract=2742186

Duncan, K. (1996). Principles of Managerial Finance in Australia. Journal of Management & Organization, 2(2), 61–62.

Fama, E. F., & French, K. R. (2004). The Capital Asset Pricing Model: Theory and evidence. Journal of Economic Perspectives, 18(3), 25–46. https://doi.org/10.1257/0895330042162430

Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance 14th Edition. In Pearson Education Limited.

Jensen, M., & Meckling, W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition, 283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023

Luchs, C., Maheshwari, S., & Myring, M. (2015). An examination of future firm performance and fundamental analysis. Journal of Finance and Accountancy, January 2002.

Nabilah, A., & Kuntadi, C. (n.d.). Factors that influence Tax Avoidance : Profitability , Leverage, and Company Size. 1, 10–21.

Penman, S. H. (2012). Financial Statement Analysis and Security Valuation. 5th Editio, 776.

Sarstedt, M., Ringle, C. M., & Hair, J. F. (2020). Handbook of Market Research. In Handbook of Market Research (Issue September). https://doi.org/10.1007/978-3-319-05542-8

Sigidov, Y., Moroz, N., Oksanich, E., Yasmenko, G., Horuzhiy, L., Zonova, A., & Cheglakova, S. (2023). Analysis of financial statements. Analysis of Financial Statements. https://doi.org/10.12737/1844341

Simanjuntak, S. (2021). Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2020 Skripsi Oleh : Susiyanti Simanjuntak Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Medan Area Medan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2020 Skripsi Oleh : Fakultas Ekonomi D.

W, K. M. A., Inayati, T., & Fatimah, F. (2023). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Volatilitas Harga Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening Sebelum dan Selama Covid-19. Owner, 7(3), 2234–2245. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1514